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6月份乘用车销量下滑 都是缺芯的锅
商务乘用车 2014-12-19
6月份乘用车销量下滑 都是缺芯的锅
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  乘用车国内产销量持续下滑,不仅仅是原材料供应短缺的问题,芯片短缺只是最容易找的理由,还有需求不足,消费者购车意愿不够的问题。

  根据中国汽车协会发布的数据,2021年6月份,广义乘用车产量同比下降13.7%,环比下降3.8%(4月份环比3月份下降9%,5月份环比4月份下降5.7%)。进入2021年二季度以来,乘用车已经三个月产量下滑。

  二季度以来,乘用车产量分别是171.4万、161.7万、155.5万辆;而3月份是多少呢?188.3万辆。也就是说,6月份比3月份,几乎减少30万辆的产量。

  产量下降,时下最好、最容易的解释就是芯片不足、航运周期拉长等导致主机厂缺少零部件,不得不停车。

  这个理由再好不过了,而且是让外部投资者无法反驳,因为这是众所周知的事实!

  不过,如果作为内部管理人员和真正的投资者,简单把锅甩给缺少芯片,是对不住自己的。不论是作为管理者,还是作为投资者,我们对于任何人给我们的解释,都要多问几个why,5个why问下来,实在不行7个。

  说完产量,再看销量,6月份乘用车销售156.9万辆,同比减少11%,环比减少4.7%。如前所料,销量也是环比连降三个月,二季度销量分别为170.4万、161.7万、156.9万辆。

  看库存,从3月底4月初的50万辆,下降到6月底的47.7万辆,少了不到3万辆,这个跟一个季度减少30万辆的数字,不是一个级别。

  简单说,如果需求不变,在供应减少的情况下,企业的库存应该是大幅度下降的,但是,从库存数据看,并不支持需求没有变化,这说明,需求也是下滑的。

  总结就是,国内乘用车产量下滑,不仅仅是原材料供应短缺的问题,还有需求不足、消费者购车意愿不够的问题,时髦的话说就是,需求端也出问题了。

  供需定律告诉我们,当供不应求的时候,均衡价格会大幅度上升。过去两三年,在防疫物资、猪肉、航运价格、原油、矿石、电解铝、甚至新能源的上游原材料上,这都得到了足够验证。

  因此,再去验证乘用车销售价格,是不是变化了,是不是上升了。因为只有5月份的数据,6月份数据没有得到。数据是165款热销新车,在46个一二三线城市的价格,应该具有比较广泛的代表性了。

  5月份,样本汽车的销售均价比4月份小幅度下滑100元,基本跟4月份持平。如果是供需不平衡,那么,价格就很难维系不变。基本上可以说,不存在供不应求的现象。

  同时,也可以看4S店的调查,来自一线月份,市场需求和每日销售,都是下滑的。而库存略有下滑。基本上也不支持供不应求的情况。

  魔鬼都藏在细节里,如果是缺少芯片导致产出大幅度下降,那么仔细去看数据,有一个市场是红红火火的,火热得不得了,那就是新能源汽车。新能源汽车销量,6月份同比增加150%。

  根据资料显示,电动车需要芯片833美元,而燃油车平均为434美元。假设两者芯片单价差不多,那么,电动车使用芯片的数量是多于燃油车的,换言之,电动车因单车使用芯片数量多,电动车销量远远小于燃油车,那么电动车给予芯片企业的订单,是远远比燃油车少的,根本不是一个数量级,也就是说,电动车芯片的排产优先级,不会排在燃油车企业前面。

  更何况,传统主机厂,燃油车要比电动车赚钱,当芯片既可以用于燃油车,又可以用于电动车时,资本家一定是先用于赚钱的燃油车,而不是不赚钱乃至亏钱的电动车。

  如果你还是坚持不是需求不足,而是供应出了问题,其实还有一个数据可以验证:二手车价格。美国二手车的均价,2020年1月大概是2万美元,2021年1月份上涨了到了2.1万美元,而到5月份,已经达到2.4万美元,跟上年5月份比,上涨了15%。

  这就是因为美国汽车产业缺少芯片,导致严重的供不应求,买车的人都跑到二手市场了,导致二手车大涨。巴菲特和芒格在最新接受CNBC Quick采访时也提到这个问题,现在美国的新车价格也涨到了4万美元,上年同期3.7万美元左右。厂家指导零售价,很多时候已经形同虚设。

  而中国的二手车市场呢?说大幅度下降是夸大其词,但是,价格没涨是一定的!就算看二手经销商库存,也是略微增加的。

  因此,综合得到的数据,结论是,虽然芯片缺少是不争的事实,但是,把乘用车产销下降归因为原材料供应出了问题、天气问题等等,这是简单粗暴、不负责任的。

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