123-456-789
汽车行业周报:3月第二周批发同比2019年-1% 优中
admin 2021-03-27

  :本周涨跌幅排名第23,SW 乘用车PE 处于96%史书分位。SW汽车下跌2.2%,跑输大盘0.8pct。除了SW 汽车以外,其余汽车子板块呈下跌形式,SW 商用载客车下跌幅度最大。申万一级28 个行业中,汽车板块排名第23 名,排名靠后。估值上,自2011 年往后,SW乘用车的PE/PB 区分处于史书96%/88%分位,分位数上周-1%/-4%;SW 零部件的PE/PB 区分处于史书70%/53%分位,分位数环比上周-3%/-3%。横向比拟,乘用车板块估值正在PE 方面高于白色家电低于白酒,PB 方面仍低于白色家电和白酒;

  景气跟踪:需求延续苏醒,库存低位,扣头微幅增补。销量:3 月8-14日乘用车零售日均销量同比2019 年微幅增补,乘用车批发日均销量同比2019 年微幅缩减。3 月8-14 日乘用车零售销量日均39829 辆,较2019年同期比拟伸长2%。 3 月8-14 日乘用车批发销量日均45677 辆,较2019 年同期比拟淘汰-1%。库存:2 月乘用车企业库存-0.3 万辆,企业累计库存为-63 万辆,渠道库存-26.9 万辆,渠道累计库存为336 万辆,渠道库存系数为1.8 月。价值:3 月上旬乘用车价值监控结论:扣头率微幅增补。1)剔除新能源的乘用车举座扣头率10.52%,环比2 月下旬+0.06pct,广汽传祺GS82021 抑价幅度较大,奥迪Q5L2020+宝马5 系L2021成交价涨幅较大。2)车企3 月上旬扣头率大都微幅增补,一汽捷达+长城汽车+广汽乘用相对较高;华丽品牌扣头率延续接纳。

  中心合心:芯片缺乏负面影响延续,原原料价值延续上涨。截至3 月21 日,本周新增瑞萨电子火警致300mm 出产线停产,本周本田北美及墨西哥工场因疫情寒潮等导致大幅度停产,估计停产一周。依照咱们自修乘用车原原料价值指数模子,以玻璃、铝材、塑料、天胶、钢材等五大原料价值指数加权,乘用车总体原原料价值指数日均值环比3 月均值+6.7%(截至2021/3/21)。

  投资提倡:优膺选优。鉴于商场气魄改动+板块估值处于史书高位+行业处正在百年改变中,2021 年汽车板块投资战术从完全看众转为优膺选优。

  适应优膺选优的个股轨范:1)曾经主动应对改变可能正在将来工业中有显着职位;2)2021-2022 年处于显着向上的功绩周期;3)功绩伸长可能很好消化估值。整车板块优选新车周期显着向上且主动应对电动智能转型的非凡民营企业:长城(A+H)+吉祥(H)。零部件板块优选将来正在电动/智能赛道有自己职位且功绩向上周期:福耀玻璃+星宇股份+拓普集团+中邦汽研+德赛西威+华阳集团。

  审慎声明:东方产业网颁发此新闻的主意正在于撒播更众新闻,与本站态度无合。

  政府任务叙述提出,本年开展的合键预期倾向是,邦内出产总值伸长6%以上。